超短期融资券与房企的“蜜月期”

    来源:腾讯网 房产    发布时间:2020-03-24 15:03    编辑:沙风     浏览量:

疫情虽有好转,企业陆续复工,但对经济的影响依然在持续,手有余粮,心中不慌,或许是各行各业发自心底的声音。 对于房企而言,停工、停产,多地叫停售楼处销售,通过过去一年所常用的销售回款手段加强现金流的管控在短期内已不太容易, 幸运的是,疫情期间

疫情虽有好转,企业陆续复工,但对经济的影响依然在持续,手有余粮,心中不慌,或许是各行各业发自心底的声音。

对于房企而言,停工、停产,多地叫停售楼处销售,通过过去一年所常用的销售回款手段加强现金流的管控在短期内已不太容易,

幸运的是,疫情期间,国家对企业提供多方面金融支持,一方面出台政策支持疫情防控,包括央行等部门日前联合下发《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》等;另一方面,央行通过下调MLF利率等措施,切实有效地释放资金流动性。

借着这股“东风”,鼠年春节之后,通过各种渠道补充资金似乎已成为房企的常态,其中包括公司债、中期票据、美元债、海外短债等等,不一而足。

超短期融资券也是其中之一。

近两日,就有包括华远地产、首开股份、金地集团、华侨城、招商蛇口、越秀集团、武汉地产等多家公司在上海清算所公示其新一轮的超短期融资券发行计划。

其中,3月4日,招商局蛇口工业区控股股份有限公司表示拟发行2020年度第三期超短期融资券,发行金额19亿元;广州越秀集团股份有限公司拟发行2020年度第一期超短期融资券(疫情防控债)及2020年度第二期超短期融资券,总发行金额15亿元;武汉地产开发投资集团有限公司拟发行2020年度第二期超短期融资券,发行金额12亿元。

在动辄几十上百亿的公司债面前,十几亿的超短期融资券似乎并不显眼,但值得注意的是,这项融资工具,却是疫情期间所被采用的融资工具中比较高频的一款。

仅招商蛇口而言,其本期募资的19亿元资金,其中2亿元用于补充为支持疫情防控工作,实施租金减免而产生的营运资金需求,4.47亿元用于偿还发行人未到期银行借款,12.53亿元用于偿还招商蛇口其他有息负债及置换招商蛇口已归还银行借款的自有资金。

在该项超短期融资券募集说明书签署之日,招商蛇口及其子公司待偿还债务融资工具及其他债券余额为274亿元,其中存续期超短期融资券35亿元、中期票据70亿元、公司债150亿元和优先债券19亿元。

而据观点地产新媒体不完全统计,招商蛇口的存续期超短期融资券包含其于2月16日及2月27日完成发行的10亿元、15亿元的超短期融资券。若加上此次准备发行的19亿元,仅1个月不到的时间,招商蛇口便发行了44亿元的超短期融资券。

若将样本放至全行业来看,超短期融资券也是使用频率最高的品种之一,仅次于同业存单。据上清所披露数据显示,截至2月最后一个工作日,2月当月发行的超短期融资券达到了343宗,发行面值总额3994.6亿元。

而同期的短期融资券、中期票据、资产支持票据等不管在发行数量上及面额上都不能与之相比。具体数据为:超短期融资券发行31宗、面值总额329亿元;中期票据发行97宗、面值总额983.7亿元;资产支持票据发行30宗、面值总额104.8亿元。

另一方面,若与2019年同期相比,疫情期间,超短期融资券的使用也有大幅增长。数据显示,2019年2月份,超短期融资券发行119宗,发行面值总额1221.8亿元。2020年在两个数值上分别同比增长188.24%及226.94%。而反观中期票据等却仅轻微增长,其中中期票据分别同比增长53.97%及19.32%。

仅就房地产行业而言,据观点地产新媒体不完全统计,春节之后,房地产业发行的超短期融资券共计23宗,而在2019年下半年至春节以前,总计则为51宗。

值得一提的是,超短期融资券也是“疫情防控债”中所被采用最多的一款融资工具。

据东方金诚研究报告指出,“疫情防控债”成为市场热点,投资者认购火爆。广义上讲,疫情防控债发行人涵盖能够通过“绿色通道”发行债券的受疫情影响严重的企业及抗疫相关企业,资金用途可为抗疫防疫,也可用于借新还旧。

该报告指出,从已经公开发行的疫情防控债来看,发行人以高等级国企为主,债券类型为超短融,融资效率和发行利率都颇具吸引力。

有业内人士指出,超短期融资券没有上限,只要注册成功就可以滚动发行,非常适合最大型的企业参与。同时对企业来说,超短期融资券的两个直接好处是,扩大了直接融资渠道,以及节省成本和便利融资。

显然,凭着其信息披露简洁、注册效率高、发行方式效率高以及资金使用灵活的特点,超短期融资券似乎也迎来了它的“蜜月期”。

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